硅料價格

本周多晶硅市場成交仍舊低迷陸續訂單成交，但當前拉晶環節自身仍有一定量體的硅料庫存，整體采購節奏仍較慢，目前僅有部分小單落定、流通量體較多來自中小廠家，一線廠家價格仍舊僵持。

本周前期新單小部分成交仍是貼近每公斤35-37元人民幣，成交區間略有下移跡象。國產顆粒硅當期簽單執行交付狀況相對較好，但也受供應鏈市況影響，主流價格區間略微下移落在每公斤34-35元人民幣。海外硅料廠家發貨仍受波動影響，制造環節觀望情緒增高，近期正在商談新單簽訂，在談判周期本周仍較少拿貨，整體均價維持每公斤19美元的水平。

我們仍維持與上周相同看法，大宗成交仍需端看大型廠家博弈，博弈尚未完全落定。雖當前市場消息混雜，硅料廠家策略穩定價格為主軸，廠家正在確認自身減產策略，目前僅有部分廠家較為確定后續檢修事宜，具體來看大多無新增產量，初步信息看來大宗減產時間點恐落于6-7-8月左右，也吻合終端需求較為低迷的時節，且部分考慮自身庫存較為龐大，多衡量產能置換的策略維持全年生產量體。

硅片價格

本周硅片價格延續上周走勢，整體呈現暫時止跌的盤整格局。在廠商陸續實施減產策略，以及電池價格跌幅收斂的共同作用下，市場情緒略有回穩。主流價格方面，183N維持在每片0.95元人民幣；210RN成交價格則落在每片1.05-1.1元區間，其中1.08-1.1元為主要成交價；至于210N亦持平于上周，普遍維持在每片1.3元人民幣，整體價格筑底態勢初現。

從需求端觀察，雖整體市場動能尚未明顯釋放，但終端應用正逐步從183N加速向210RN規格切換，210RN的市占率穩步上升，其價格也展現出相對更強的支撐力。與此同時，雖本周硅料價格仍處于下行通道，但210RN電池片抗跌表現明顯，亦有助于鞏固硅片價格的短期穩定。

值得留意的是，隨著政策節點的結束，下游備貨動能已近乎釋盡，終端需求熱度顯著降溫，短期內整體市場缺乏價格反彈的實質支撐。當前多數廠家選擇透過調整開工率及排產計劃來抗衡下行壓力，雖能短期穩價，但若后續硅料價格及電池價格續跌，疊加需求持續低迷，硅片價格仍恐面臨再次下行風險。整體而言，硅片市場正處于結構性調整階段，后續價格走勢仍需密切觀察減產執行成效與下游需求能否實質修復。

中國電池片價格

本周P型電池片價格如下：182P電池片國內均價本周持平每瓦0.285元人民幣，價格區間持平每瓦0.28-0.285元人民幣，國內P型電池片成交以散單為主，短期內價格難有明顯變動。

N型電池片部分：183N、210N電池片本周均價分別下跌至每瓦0.25元與0.27元，價格區間則分別為每瓦0.25-0.255與0.265-0.275元人民幣。210RN電池片均價持平于上周，為每瓦0.265人民幣，低價也從上周的每瓦0.26元上升至0.265元人民幣，價格區間則為每瓦0.265-0.27元人民幣，

廠家普遍反饋六月份電池片訂單需求疲軟，183N、210N電池片價格本周持續下滑，然而210R則因前期電池片廠家產線陸續切換完成，頭部電池片廠家力圖穩價且需求相較其他規格持穩，因此均價本周仍能持平，低價水平也相應上升。

與上周邏輯一致，五月份開始已有部分電池片廠家開始陸續減產。由于近期市場價格緊貼生產成本，廠家難以長期支撐，尤其在六月份市場普遍預期終端需求走弱的情況下，電池片行情能否修復，仍需觀察六月份減產幅度的實際執行情況。

海外電池片價格

P型美金價格部分：182P中國出口美金均價持平為每瓦0.036美元，而高價取值為使用海外硅料的東南亞電池片直接輸美價格，該產品近期價格區間為每瓦0.08-0.09美元不等，均價則約為每瓦0.085美元。

N型美金價格部分：183N中國出口美金均價本周下跌至每瓦0.034美元，由于整體需求不暢，連動國內價格跌幅，近期電池片新簽訂單價格仍不斷下滑，已出現每瓦0.032美元的低價。而美金高價的東南亞電池片部分，為使用海外硅料的東南亞電池片輸美價格，近期價格區間為每瓦0.11-0.12美元不等，均價則約為每瓦0.12美元。

總體來看，東南亞電池片輸美均價長期仍未出現明顯變化，預期在六、七月，也就是美國對等關稅90天窗口期結束前，整體訂單需求仍有足夠支撐，但美國貿易政策仍有可能出現大幅度變動，Infolink將持續關注。

中國組件價格

與上周相同近期價格變動較少，廠家近期已穩定價格交付策略為主軸，各個環節廠家開始有挺價趨勢。從組件環節來看，TOPCon前期一線廠家新單價格底價來到0.65-0.66元人民幣的水平，近期低價已經開始有所控制交付量體，廠家減產效應影響之下，部分熱門型號再次出現供應不及的情勢，近期現貨新單價格穩定每瓦0.67-0.72元人民幣都有看到。集中項目交付價格水位則落在每瓦0.66-0.67元人民幣左右的水平。

需求方面，五月需求上旬仍有前期遺留項目拉動為主，需關注下旬需求支撐點目前較為薄弱，市場不確定性較高，或許直至七至八月可能都是較為低迷的狀態，廠家近期策略變動將影響后續價格支撐性需要密切注意。

產品規格售價：

TOPCon雙玻組件售價區間約每瓦0.62-0.72元人民幣，大宗交付價格落于0.67-0.68元，低價交付開始收窄。

PERC雙玻組件價格區間約每瓦0.6-0.7元人民幣

HJT組件價格約在每瓦0.72-0.85元人民幣之間，集中項目執行價格落于每瓦0.73-0.75元人民幣之間。

BC方面，N-TBC的部分，目前分布價格約0.7-0.86元人民幣之間的水平，集中項目價格約落在0.75-0.78元人民幣。

海外組件價格

本周海外市場價格大致穩定。

各區域市場TOPCon組件價格概況如下：

亞太區：

1.中國出口至亞太地區的TOPCon價格多落在每瓦0.085-0.090美元。印度市場部分，使用中國電池片并在本地封裝的組件大宗成交價約為每瓦0.14-0.15美元。需要注意近期部分印度廠商轉往東南亞采購電池。

2.澳洲市場執行價格約為每瓦0.09-0.10美元。

歐洲市場：

整體交付價格維持在每瓦0.085-0.09美元。近期隨著國內階段節點將至，企業逐步將出貨比重部分回到海外市場，Intersolar展會后價格有下行跡象，觀察下半年集中式項目價格落在每瓦0.080-0.085美元區間。

拉丁美洲市場：

主流價格區間為每瓦0.08-0.09美元，巴西市場則觀察價格區間并存的情況。

中東市場：

大宗采購價格普遍落在每瓦0.085-0.09美元，前期高價鎖價訂單仍有每瓦0.10-0.11美元執行中。

美國市場：

受美國關稅政策影響，供貨商與項目方積極商談新報價，當前成交價格微幅上揚，接近每瓦0.27-0.30美元。考慮貿易風險，本地制造組件報價亦有上行趨勢，每瓦0.40美元以上的報價緩步增加。

六月起，增加中國區BC組件公示價格。